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新闻中心 |
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上海到西安货运业绩增长以不停地向股东融资圈钱为前提 |
| 来源：www.66083797.com 发布时间：2012-8-11 点击数： |
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上海到西安货运券商流动性紧张不仅体现在经营活动现金流持续两年为负数，因投资活动现金流净额为负、筹资活动现金流净额不理想，导致19家券商现金及现金等价物增加额连年为负。19家券商2010年、2011年现金及现金等价物合计余额分别为-1154.9亿元、-2085.8亿元。按照19家券商简单算术平均计算，2010年、2011年每家上市券商一年经营、投资平均消耗掉的净资本的金额分别为60.8亿、 109.8亿元。 http://www.xianwl.cn/news/sdfhgjhfgdfgfhgh.htm
依据中国证券业协会公开数据测算，2011年，排名前十名券商净资本均值为207亿元，券商2011年净资本金额排名前48名的中位数仅为44.8亿元，。在没人知道中国股市何时由熊转牛的大势下，若按上述速度消耗，券商有限的净资本还能够挺多久呢？至此， 已不难理解券商纷纷祭出再融资大旗的真实原因， 与其说券商再融资是为了创新发展，不如说是为了不那么痛苦的生存。
多年来，中国券商和银行一样，净资本总是不够用，业绩增长以不停地向股东融资圈钱为前提。一位业内人士十分形象地为国内券商打了个比喻，“券商就像一个永远无法断奶的孩子，没有内生增长动力，需要股东给孩子喂奶那样不断地给券商输血。”那么，到底是什么原因导致券商净资本长期短缺呢？本报记者调查分析发现，券商净资本投资回报率不高为净资本被大量消耗的根本原因。
中国证券业协会数据显示，中国券商净资本从2008年起呈逐年上升势头。上海到西安货运2009年券商全行业净资本额3819.5亿元，同比增加了31%；2010年，券商全行业净资本4319.2亿元， 又同比增长了13.08%；2011年，券商全行业净资本4648.7亿元，同比增长7.63%。
然而伴随着券商行业净资本的节节攀升，净资本收益率却逐年下降，平均净资本收益率从2009年的24.44%逐年降至2011年的8.39%%，2011年证券行业平均净资本收益率较2008年16.95%整整低了一半有余。
http://www.xianwl.cn/zhuanxianone.htm
http://www.xianwl.cn/zhuanxiantwo.htm
中国券商净资本收益率从高到低排名显示，上市券商只有中信证券(12.09,-0.15,-1.23%)一家公司排名位居第七，其余18家上市券商的净资本收益率排名一律与前十名榜单无缘。净资本收益率排名居前的都是非上市证券公司。此外，中国证券业协会对券商成本管理能力前20排名榜单显示，19家上市券商成本管理能力进入行业排名前十的只有光大证券(排名第4)、西南证券(排名第7)、招商证券(10.84,-0.14,-1.28%)(排名第8)。而成本管理能力行业排名前三分别为申银万国、华福证券、华西证券，而成本管理能力领先的行业三甲均不是国内上市公司。
本报记者对2011年券公司每百元营业收入所需投入净资本从低到高的排名结果显示，上海到西安货运净资本使用效率最高排名前十，19家上市券商只有宏源证券一家杀入，当年净资本使用效率排名位居第7，其余排名居前的均不是上市券商。
本文章源自：http://www.lanzhouwl.cn |
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