上海到陕西省专线上市券商净资本使用效率不如非上市公司值得关注，其中差异难道是由于上市券商在业绩下滑时有能力再融资补充净资本所致？如果真的如此，那券商上市公司再融资补充净资本的意义又何在？另外，业内人士提醒记者，大股东以现金分红、给投资者回报为借口，把上市券商当成提款机分掉业务发展所需净资本也是一个原因。上海一位专业投资人士告诉记者：“光大证券就是这样的典型。” http://www.xianwl.cn/news/dsgfhgkjghfgdsfdgfhgh.htm
光大证券三年连续每股派息累计达1.72元。其中2009年中报、年报两次每股派息合计1.08元。2010年、2011年的每股派息分别为0.45元、0.262元。同期，光大证券每股经营活动现金流净额为2.85元、-1.24元、-5.31元。
光大证券现金流量表显示，2010年、2011年，公司经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、上海到陕西省专线筹资活动现金流净额连年为负，现金及现金等价物增加额分别为-67.9亿元、-213.1亿元。
“光大证券IPO募集资金100亿，三年累计分红60多亿，大股东的成本也就一元钱。所有投资成本已全部收回，公司发展所需资金差不多被分掉了。现在没钱了开始以创新发展名义增发。”上述投资人士如此评价光大证券定向增发补充净资本之举。
创新发展这个口号，中国券商已经喊了十多年了，然而至今业务创新对公司盈利能力结构合理改善并没有起到显著效果，主要利润来源仍然要来自传统业务，十年前靠天吃饭的格局没有实质性改观。
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多位业内人士告诉记者，“现在券商的创新基本上是跑马圈地铺摊子，纷纷按照业务条线成立子公司。除了直投业务、融资融券业务似乎能够赚点钱外，其他的什么另类投资、期货投资等业务根本不怎么赚钱。目前券商业务创新最大的问题是，监管部门管制过严，每个券商无法自主创新，每个新业务的推进都要等待监管部门下达放行命令，而且每家的做法基本相同。”
据一位上海人士透露，现在券商之所以热衷于成立子公司、分公司，这里面暗含着很多利益。上海到陕西省专线一是公司高层可以借机兼职暗中领取年薪补贴，二是一些外部有权部门可以从中给一些退下来的官员安排福利不错的职位。
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