上海到西安货运A股跌跌不休，救市之声此起彼伏。其中最容易得到认同的观点是，A股的熊市是市场制度缺陷造成的。比如核准制的IPO行政色彩过浓，导致一、二级市场脱节，股票估值不合理，使得A股市场无法成为投资的好去处；又比如，保护中小投资人的机制太薄弱，市场充满信息不对称的交易；又比如监管不严，投机大于投资，造假风盛行，致使A股市场成了典型的良币驱走劣币的市场，还有上市公司分红过少，至今还没健全退市机制，以及即便有了转融通还是无法做空交易等等。 http://www.xianwl.cn/news/agdfhdghdgsfddfdgfgdsa.htm
上述说法，没有一条说得不对，没有一条不是A股市场的痼疾，没有一条不是亟须改进的。上海到西安货运尽管如此，完善制度的根本需要和A股的救市需要毕竟还是两回事。
道理简单，市场有其自身的长短周期，制度环境只是其中的一个约束性条件，尽管高度重要，尽管是基础性的和根本性的，但市场的周期却不是由制度决定的，所以也不能靠制度来预期。制度的制定者从来不可能是市场的预言者，牛市不是靠政府的积极努力就可以造成的，就像熊市也不是政府不关心股市的结果一样。
http://www.xianwl.cn/zhuanxianone.htm
http://www.xianwl.cn/zhuanxiantwo.htm
制度建设对市场及其运行而言，首先要做到的是公平和平等。无疑，就这点而论，任何一个国家的市场都还有需要改善的地方；其次，制度要保证的是参与市场交易的人有足够的投资自由；最后，最为重要的是，制度要能有效限制政府在股市里的权利，上海到西安货运要能保证管理机构尽量少干预，至于监管则应适时、适度。就宏观而言，制度的目标从来就不是针对市场运行趋势的；就微观而言，完善制度建设始终与股市的怎么交易(公平、平等)有关，而与投资人会不会积极投资无关——这是投资人的权利，是投资人的自由。当然，糟糕的制度显然会降低投资人的积极性，尤其是不公平、不平等的制度。
本文章源自：http://www.lanzhouwl.cn |
